Nařízení vlády o investování investičních fondů

Novela nařízení vlády o investování investičních fondů primárně reaguje na změnu směrnice UCITS vyvolanou v souvislosti s novelou navazující na nařízení EMIR 3.

Nicméně v konzultaci s Asociací pro kapitálový trh se podařilo prosadit i několik změn, které by měly pomoci dalšímu rozvoji fondového podnikání.

Níže stručně shrnujeme jednotlivé změny:

• fondy kolektivního investování budou moci snadněji investovat do burzovně obchodovaných fondů (ETF), které budou považovány kótované investiční cenné papíry, i když nebudou mít právní formu akciové společnosti
  • tj. nebude tak nutné u nich posuzovat splnění podmínek jako při investicích do jiných investičních fondů
• dluhopisy vydané fondem lze nově považovat jak za investiční cenné papíry, tak za cenné papíry vydávané fondem (volba je na obhospodařovateli)
• standardní fond může nově investovat do fondů kvalifikovaných investorů, které investují do stejných aktiv jako standardní fond (u speciálního fondu zůstává zachován stávající stav)
• i pokud podíl na investičním fondu není vtělen do cenného papíru, je postaveno na jisto, že jde o investici do „cenného papíru vydávaného fondem“
• speciální fondy budou moci investovat napřímo do kryptoaktiv dle MiCA (skrze burzovně obchodované produkty tak mohou činit již dnes), přičemž bude platit limit 10 % na jedno kryptoaktivum (počítají se jen přímé investice, nikoli nepřímé)
• fondy nemovitostí a nemovitostní společnosti budou moci investovat do nemovitostí i za účelem jejich správy (nejen provozování), jak ostatně již dnes plyne z § 100 odst. 3 ZISIF
• fond nemovitostí (a nemovitostní společnost) bude moci zastavit nemovitost ze svého majetku za účelem financování deinvestice (tj. hypotečního úvěru kupujícího)
• nemovitostní společnost bude moci investovat i do nemovitostí v zahraničí (tj. ve státě, kde nemá sídlo)
• nemovitostní společnost bude moci použít své likvidní prostředky (například z nájmu) k poskytnutí úvěru jiné nemovitostní společnosti vlastněné týmž fondem nemovitostí nebo tomuto fondu nemovitostí
• podíl fondu nemovitosti na nemovitostní společnosti již nemusí být takový, aby mohl prosadit změnu společenské smlouvy, ale jen takový, aby bez jeho souhlasu nešlo společenskou smlouvu změnit (budou tak snadnější joint ventures)
  • tzn., že dříve bylo nutné mít více než 2/3, nyní bude stačit více než 1/3 (nestanoví-li společenská smlouva jinak)
• u speciálních fondů se rozvolňují limity pro investování do poukázek ČNB
  • pro účely repo obchodů žádné limity neplatí s ohledem na to, že ČNB vydává jednu emisi poukázek ročně
• pokud fond vlastní nemovitostní společnost ze 100 %, pak úvěry mezi nimi poskytnuté nemusí být zajištěny